العلاقات. نحن جميعاً نمتلكها - إيجابية، سلبية، وعشوائية. خمن ماذا يمكن أن يكون له علاقة أيضاً؟ الأسهم، السندات، السلع، وأكثر! نحن نسمي العلاقة بين أصولين ترابط الاستثمار.

للتوضيح، ترابط الاستثمار هو العلاقة بين متوسط اثنين من الأصول. يمكن للأصول أن يكون لها ترابط إيجابي، ترابط سلبي أو لا ترابط. يمكن قياس الترابط بين أنواع مختلفة من الأوراق المالية، مثل السندات، السلع والأسهم، ولكن يمكن أيضاً قياسه لنفس نوع الأمان، على سبيل المثال بين سهمين مختلفين. لكن لماذا من المهم فهم الترابط؟ ربما قد خمنت، الترابط عامل مهم لتنوع محفظتك.

كيف يُحسب الترابط؟

لنصبح تقنيين. معامل الترابط هو الحساب لترابط الاستثمار. لإيجاد معامل الترابط، خذ الانحراف المعياري للأصل X مضروبًا في الانحراف المعياري للأصل Y، واقسم التباين لكلا الأصلين على هذا الرقم. يمكنك استخدام معامل الترابط لتحديد الترابط بين الأصول، تحديدًا إذا كانت ذات ترابط إيجابي، سلبي أو غير مترابط.

ماذا يعني الترابط الإيجابي؟

يحدث الترابط الإيجابي عندما تتحرك أداء أصلين مع بعضهم البعض. هل قمت برمي كرتين تنس في الهواء في نفس الوقت من قبل؟ عند القيام بذلك، كلاهما يهبطان في نفس الوقت. هذا يعني أنهما مترابطان بشكل إيجابي.

عندما يكون أصلان مترابطان بشكل كامل مع بعضهما البعض، يكون لديهما ترابط مقداره 1.0. عادة، سترى إشارات إلى أصول ذات ترابط عالٍ برقم تحت 1.0 قليلاً.

مثال على أصلين لديهما ترابط إيجابي هما Uber Technologies (UBER) وLyft Inc (LYFT) بين 1 يناير 2020 و1 سبتمبر 2020. كلا الشركتين هما شركات تكنولوجيا تركز على مشاركة الرحلات. إذا قارنت أداء أسهمهم لعام 2020، كلاهما أبدى أداء مشابه طوال العام حتى الآن.

الرسم البياني 1: LYFT https://www.marketwatch.com/investing/stock/lyft

الرسم البياني 2: UBER https://www.marketwatch.com/investing/stock/UBER

ماذا يعني الترابط السلبي؟

يحدث الترابط السلبي عندما يتحرك أداء أصلين بعكس بعضهما البعض.

فكر بالعودة إلى أيام طفولتك على الملعب. هل سبق لك أن كنت على أرجوحة؟ عندما يرتفع جانب واحد، ينخفض الجانب الآخر. هذا هو الترابط السلبي.

إذا كان أصلان مترابطان بشكل سلبي تمامًا، يكون لديهما ترابط بمقدار -1.0. عادة، سترى إشارات إلى أصول ذات ترابط سلبي مع رقم أعلى بقليل من -1.0.

مثال على أصلين لديهما ترابط سلبي هما U.S. Oil Fund (USO) وU.S. Global Jets ETF (JETS). لنأخذ أداءهم خلال الأشهر الثلاثة الماضية كمثال، بين 1 يونيو 2020 و1 سبتمبر 2020. يتضح في الرسوم البيانية أن هذين الأصلين مترابطان سلبيًا.

الرسم البياني 3: USO https://www.marketwatch.com/investing/fund/uso

الرسم البياني 4: JETS https://www.marketwatch.com/investing/fund/jets

ماذا يعني عدم وجود ترابط استثماري؟

عندما لا يكون للأصلين ترابط استثماري، يكون الترابط قريب من 0. هل سبق لك أن شاهدت كيفية جري مجموعة صغيرة من الجراء في اتجاهات عشوائية؟ هذا مثال رائع لشيء ليس له ترابط.

كما نحب جميعاً الجراء، مثال (أكثر صلة) لاثنين من الأصول ليس لهما ترابط هما SPDR Gold Shares (GLD) وModerna, Inc. (MRNA) بين 1 أغسطس 2020 و1 سبتمبر 2020. تتعقب SPDR Gold Shares أداء الذهب، بينما Moderna, Inc. هي شركة للتكنولوجيا الحيوية، تتطور بشكل خاص في تطوير لقاح لـ COVID-19. في الرسوم البيانية أدناه سترى أنهما ليس لهما ترابط كبير مع بعضهما البعض خلال هذه الفترة الزمنية، لذلك هما غير مترابطين.

الرسم البياني 5: GLD https://finance.yahoo.com/quote/GLD/

الرسم البياني 6: MRNA https://finance.yahoo.com/quote/mrna?ltr=1

ماذا يعني الترابط الاستثماري للتنوع؟

الترابط مهم عند التفكير في محفظتك وكيفية تنويع الأسهم. بعض الأصول تعمل بشكل جيد وبعضها يعمل بشكل ضعيف تحت نفس العوامل الاقتصادية الكبرى. دعونا نأخذ جائحة COVID الحالية كمثال. لقد شهدنا صعود أسهم التكنولوجيا، بينما انخفضت أسهم الطيران.

تجادل نظرية المحفظة الحديثة بأن من خلال تقليل الترابط بين الأصول داخل المحفظة، يمكن للمستثمرين التنويع وتقليل المخاطر.

يمكن أن يساعدك العثور على أصول غير مترابطة في إدارة المخاطر للتأكد من أن لديك المزيج الصحيح من الأوراق المالية بحيث تكون محفظتك أقل عرضة للتغيرات الكبرى في السوق.

تذكر أن الترابط لبعض الأوراق المالية يمكن أن يتغير، خاصة خلال فترات زمنية مختلفة. قد تكون يناير 2019 مقارنة بين يناير 2020 لنفس الأصول مختلفة تمامًا. ولكن، إذا كان هناك أصول مترابطة طوال فترة زمنية طويلة، يمكنك على الأرجح التنبؤ بأنهم سيستمرون في أن يكونوا مترابطين نسبيًا في المستقبل القريب، إذا لم تكن هناك عوامل اقتصادية كبرى تؤثر على كل منهما.