التوزيعات النقدية هي المدفوعات التي يحصل عليها المساهمون من الشركة عندما تحقق أرباحاً. عندما تحقق الشركة أرباحًا، يمكن لإدارتها ومجلس إدارتها أن يختار إما إعادة استثمار الأرباح في الشركة أو توزيع أرباحهم على المستثمرين في شكل توزيعات نقدية. التوزيعات النقدية هي في الأساس طريقة الشركة لقول "شكرًا" لمستثمريها.

بشكل عام، هناك نوعان من التوزيعات النقدية - التوزيعات النقدية العادية، وهي تلك التي تتوقع الشركة دفعها بشكل منتظم، والتوزيعات الخاصة، وهي مدفوعات "فردية" تُستخدم في بعض السيناريوهات مثل سلسلة من الأرباع الربحية.

كيف تُدفع التوزيعات النقدية؟

يمكن دفع التوزيعات النقدية نقدًا أو في شكل أسهم إضافية. قد تقدم بعض الشركات خيارًا لخطة إعادة استثمار التوزيعات النقدية التلقائية (DRIP). DRIP هو برنامج يسمح للمستثمرين بإعادة استثمار توزيعاتهم النقدية في أسهم إضافية أو أجزاء من الأسهم الأساسية في تاريخ دفع التوزيعات.

عادة ما يتم دفع التوزيعات النقدية للمساهمين كل ثلاثة أشهر، ولكن بعض الشركات قد تختار دفع التوزيعات بترددات أخرى، مثل نصف سنوية أو كل شهر.

لماذا تعتبر التوزيعات النقدية مهمة؟

التوزيعات النقدية مهمة للمستثمرين والشركات على حد سواء.

بالنسبة للمستثمرين، يمكن أن تعزز التوزيعات النقدية محافظهم الاستثمارية بتوفير تدفق ثابت من الدخل وهي جانب إيجابي في استراتيجية الاستثمار طويلة الأجل.

وذلك لأن هناك عادة عائدات ثابتة من التوزيعات النقدية بمرور الوقت، حتى خلال الأسواق المتقلبة. على سبيل المثال، منذ عام 1960، بينما كانت أسعار الأسهم تتغير بشكل مستمر، زادت التوزيعات النقدية التي دفعتها شركات S&P 500 بشكل عام في خط مستقيم وظلت مستقرة نسبيًا. العديد من المستثمرين يختارون الاستثمار في الأصل لتحقيق مدفوعات توزيعات نقدية من الأسهم لهذا السبب.

لماذا تدفع الشركات التوزيعات النقدية؟

هناك أسباب عديدة لقيام الشركات بدفع التوزيعات النقدية. كما ذكرنا من قبل، تدفع الشركات التوزيعات النقدية كشكر للمستثمرين. تدفع الشركات أيضًا التوزيعات لإظهار أن الشركة لديها تدفق نقدي قوي، مما يؤدي إلى تعزيز ثقة المستثمرين في الشركة وبالتالي خلق طلب إضافي على السهم. وذلك لأن المستثمرين يرون أن توزيعات الأرباح هي علامة على القوة والأرباح الإيجابية وعلامة على أن إدارة الشركة لديها توقعات إيجابية للأرباح المستقبلية.

الحجة ضد توزيع التوزيعات النقدية هي أنه إذا قررت شركة إيقاف دفع التوزيعات لمساهميها لأي سبب كان، فقد يؤدي ذلك إلى نقص الثقة لدى المستثمرين، مما قد يؤدي إلى هبوط سعر السهم.

ما هو العائد من التوزيعات النقدية؟

طريقة جيدة لمقارنة توزيعات التوزيعات النقدية بين الشركات المختلفة هي من خلال العائد من التوزيعات. العائد من التوزيعات هو حساب بسيط يخبر المستثمر عن نسبة العائد للدخل من التوزيعات على الاستثمار خلال سنة واحدة. العائد من التوزيعات هو ببساطة إجمالي مبلغ التوزيعات على مدى عام واحد مقسومًا على سعر السهم الواحد.

على سبيل المثال، شركة Home Depot, Inc. (HD) لديها سعر سهم يساوي 265.31 دولارًا. توزيع التوزيعات للسنة هو 6.00 دولارات. هذا يعني أن العائد من توزيعاتها هو 2.27%، اعتبارًا من 27 يوليو 2020.

ما هي التواريخ المهمة التي يجب ملاحظتها بالنسبة للتوزيعات النقدية؟

هناك تواريخ مهمة يجب أن تكون على دراية بها إذا كنت تستثمر للتوزيعات النقدية. هذه التواريخ تساعد الشركات في تحديد المستثمرين الذين سيحصلون على التوزيعات.

تاريخ الإعلان أو التواصل: يتم الإعلان عن التوزيعات من قبل الشركة في هذا التاريخ.

تاريخ انتهاء التوزيعات: هذا هو التاريخ الذي تنتهي فيه أهلية التوزيعات، قبل أن يشتري المستثمرون أسهم الشركة للحصول على التوزيعات. إذا اشترى المستثمر السهم في هذا التاريخ أو بعده، فلن يكون مؤهلاً للحصول على التوزيعات.

تاريخ التسجيل: هذا التاريخ هو تاريخ القطع الذي يحدد المساهمين المؤهلين للحصول على التوزيع.

تاريخ الدفع: هذا هو عندما تصدر الشركة مدفوعات التوزيع للمستثمرين.

من يستلم التوزيعات النقدية؟

المستثمرون الذين يشترون أسهم الأسهم قبل تاريخ انتهاء أهلية التوزيعات - المعروف باسم تاريخ انتهاء التوزيعات - سيحصلون على التوزيعات النقدية.

كيف تقرر الشركة عدد التوزيعات النقدية التي يجب دفعها؟

لتحديد مقدار ما يجب دفعه للمساهمين في التوزيعات النقدية، تطور الشركات سياسة توزيعات على مر الوقت، وهي عادة ما تكون هدفًا صريحًا أو ضمنيًا لدفع مبلغ معين من الدخل كتوزيعات على مر الوقت. لهذا السبب، تقرر الشركات عادة رقمًا واقعيًا لمدفوعات توزيعاتها، وذلك حتى لا تتقلب توزيع الأرباح كل عام.

ما هي الأسهم النامية؟

من ناحية أخرى، تعتبر الأسهم النامية تلك التي من المتوقع أن تنمو بمعدل أعلى بشكل ملحوظ من المتوسط ​​لنفس السوق، وبالتالي لا تقدم عادةً التوزيعات النقدية لأن قيمة سعر أسهمها تنمو بمعدل عالٍ جدًا مقارنة بالآخرين. بعض الأمثلة على هذه هي Facebook (FB)، Amazon (AMZN) و Netflix (NFLX).

ما الفرق بين الأسهم الموزعة والأسهم النامية؟

عادة لا تدفع الأسهم النامية توزيعات لأن الشركات التي تقف وراء هذه الأسهم ترغب في إعادة استثمار أي أرباح في الشركة لتسريع نمو الشركة. قد تكون الأسهم النامية محفوفة بالمخاطر، وبما أن هذه الشركات لا تقدم توزيعات، فإن الوقت الوحيد الذي يمكن للمستثمر كسب المال فيه هو عندما يبيعون أسهمهم في نهاية المطاف.