إذا كنت جديدًا في عالم الاستثمار في الأسهم، قد تكون المصطلحات مربكة. قد يبدو الأمر أكثر غموضًا عندما تُعرض لك وجهة نظر واحدة من الحجج، مثل سبب كون بعض الأسهم استثمارًا أفضل من غيرها.

الجدل حول المزايا النسبية للاستثمار في القيمة مقابل النمو مستمر منذ سنوات. في هذه المقالة، ندرس مزايا وعيوب كلا النهجين في الاستثمار في الأسهم، باستخدام الحد الأدنى من المصطلحات الصناعية على طول الطريق.

النقاط الأساسية:

• يمثل استثمار القيمة والنمو نهجين مختلفين للاستثمار في الأسهم.

• يحققان نتائج مثالية في مراحل مختلفة من دورة الحياة الاقتصادية أو الأعمال التجارية.

• كلاهما استراتيجيات استثمار جيدة، لكن كل منهما يحمل مخاطر معينة.

• على الرغم من أنهما يُقال في كثير من الأحيان إنهما استراتيجيتين متنافستين، يمكن دمجهما معًا.

تعريف الاستثمار في القيمة مقابل الاستثمار في النمو

لتحديد المزايا النسبية للاستثمار في القيمة مقابل الاستثمار في النمو، نحتاج إلى بدء بتعريفهما بوضوح.

الاستثمار في القيمة

يتضمن شراء الأسهم التي تبدو تتداول بأقل من قيمتها الفعلية، غالبًا لأن شركة راسخة تعاني من الأداء الضعيف بطريقة ما. قد تكون تعاني بعد عملية شراء أو برنامج توسع، أو تقدم أرقام مبيعات/أرباح مخيبة للآمال، أو تتورط في فضيحة. يجب أن تظل الأساسيات للشركة سليمة، لكن بعض المستثمرين قد ينسحبون. يحدث هذا غالبًا مع العلامات التجارية القديمة، مثل الشركات المالية.

الاستثمار في النمو

يركز على الشركات المزدهرة ذات الأسهم التي تحظى بتقدير كبير. وعادةً ما يشمل العلامات التجارية المعروفة خلال مرحلة نموها، بينما تستمر في زيادة الأرباح. غالبًا ما تقع شركات التكنولوجيا ضمن هذه الفئة، حيث تتطور التكنولوجيا بسرعة، وتبرز الشركات الرائدة في السوق بسرعة. يدفع الطلب من المستثمرين الآخرين الأسهم إلى الأعلى حتى يعتقد المحللون أنها بلغت القمة، والتي قد تستغرق عدة سنوات.

لكن، ألا يُعتبر كلاهما استراتيجية جيدة؟

هما كذلك! العديد من المستثمرين الأذكياء يعتبرون الجدل حول استثمار القيمة مقابل النمو مجرد اختيار خاطئ. بدلاً من اختيار واحد فقط، يتبعون استراتيجية مزدوجة المسار في البحث عن الأسهم ذات الأداء الضعيف بينما يستثمرون في الأسهم المزدهرة. من الممكن حتى تصنيف الأسهم على أنها "ممزوجة"—تلبي التعريفين في آن واحد. يمكنك التحقق من أداء الأسهم الفردية في دليلنا القابل للبحث.

قد تتطور الأسهم ذات القيمة إلى أسهم نمو إذا عاد العمل المتعثر إلى انتعاش، أو العكس. ولكن هل هناك طريقة أفضل من الأخرى؟

الإيجابيات والسلبيات للاستثمار في القيمة

الإيجابيات

1. الجميع يحب صفقة رابحة. شراء الأسهم التي فقدت قيمتها ثم مشاهدتها ترتفع مرة أخرى هو أمر مجزي للغاية.

2. عادةً ما تقدم الأسهم ذات القيمة عوائد توزيعات أرباح عالية مقارنة بأنواع الأسهم الأخرى.

السلبيات

1. قد تستثمر في شركة ذات تراجع نهائي، أو شركة توسعت بشكل مفرط وتحتاج إلى تقليص حجمها للبقاء، أو شركة تدار بشكل سيء باستمرار.

2. الاستثمار في القيمة هو نهج طويل المدى، في حين يمكنك توقع نتائج أسرع من الأسهم النامية المربحة بالفعل.

الإيجابيات والسلبيات للاستثمار في النمو

الإيجابيات

1. من السهل على المبتدئين تحديد العلامات التجارية ذات الأداء العالي. فكر في رواد السوق في صناعة معينة، ومن المرجح أن تكون أسهمهم في فئة النمو.

2. إذا كانت الشركة المدارة جيدًا تؤدي دائمًا جيداً، فإنه من الآمن المراهنة على استمرارها في الأداء الجيد تحت الإدارة المستقرة، مما يجعل هذا الاستثمار منخفض المخاطر.

السلبيات

1. لن تكون الأول لاكتشاف الأسهم النامية. تميل الأرباح الموزعة إلى أن تكون منخفضة، وستدفع أكثر مقدماً.

2. عادةً ما تقوم الأسهم النامية بإعادة استثمار الأرباح، بدلاً من توزيعها كأرباح. وفقًا لناسداك، لم يتم دفع أي أرباح لمساهمي أمازون.

قراءة السوق

عامل رئيسي يجب مراعاته عند تقييم المزايا المتنافسة لاستثمار القيمة مقابل النمو هو وضع الاقتصاد الأوسع حاليًا. وجدت دراسة استغرقت 13 عامًا لكلا النهجين الاستثماريين أن الأسهم ذات القيمة تميزت عن الأسهم النامية في غالبية الوقت. ومع ذلك، أدت الأسهم النامية بشكل أفضل خلال التراجع الاقتصادي. استنتج مؤلف الدراسة أن أفضل خيار يعتمد على الفترة الزمنية التي احتُفِظ فيها بالأسهم.

هل هناك فائز واضح؟

بدأنا هذه المقالة بالتفكير في المزايا المتنافسة للاستثمار في القيمة مقابل النمو. وبينما لكل منهما مزايا وعيوب مميزة، من الأفضل التعامل مع كليهما بحذر متفائل، وتنوع محفظتك وتقليل المخاطر. لا توجد طريقة صحيحة أو خاطئة، رغم أن الظروف الاقتصادية السائدة قد توجهك إلى خيار واحد في المدى القصير.

أي مزيج من استثمار القيمة والنمو ينبغي أن يحقق نتائج قوية، بينما يمثل التقسيم بنسبة 50/50 بين القيمة والنمو الخيار الأكثر أمانًا. هذا أيضًا يتجنب ملاحقة الاتجاهات القصيرة الأمد، والتي قد تكون محفوفة بالمخاطر إذا كنت جديدًا على السوق ولا تعرف كيف تحدد شركة على وشك الانتعاش—أو الانهيار. ينصح خبراء السوق بتنقيح محفظة أسهمك عدة مرات في السنة، وتعديل استثماراتك وفقاً لظروف السوق. وإذا كنت تبحث عن بعض النصائح المتخصصة بشأن استثمارك التالي (أو الأول)، فريق باراكا هنا لمساعدتك في تحسين رفاهيتك المالية.