في عالم المال، هناك العديد من السبل التي يمكن للمستثمرين استكشافها لتعزيز محافظهم. أحد هذه السبل هو إقراض الأوراق المالية، وهو ممارسة أصبحت شائعة بين المستثمرين المؤسساتيين في السنوات الأخيرة. في هذه المدونة، سنتعمق في تفاصيل إقراض الأوراق المالية، وندرس مكنوناته وفوائده ومخاطره والعوائد المحتملة. فلنبدأ في الاستكشاف. 

يشير إقراض الأوراق المالية إلى النقل المؤقت للأوراق المالية، مثل الأسهم أو السندات أو الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs)، من قبل مستثمر (المقرض) إلى طرف آخر (المقترض) مقابل ضمانات. يدفع المقترض رسومًا أو يقدم شكلًا آخر من التعويض للمقرض مقابل امتياز اقتراض الأوراق المالية. تهدف عملية إقراض الأوراق المالية بشكل رئيسي إلى تسهيل عمليات البيع القصير، وتعزيز سيولة السوق، وتوليد دخل إضافي للمقرض.

ما هو إقراض الأوراق المالية؟ 

يشير إقراض الأوراق المالية إلى النقل المؤقت للأوراق المالية، مثل الأسهم أو السندات أو الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs)، من قبل مستثمر (المقرض) إلى طرف آخر (المقترض) مقابل ضمانات. يدفع المقترض رسومًا أو يقدم شكلًا آخر من التعويض للمقرض مقابل امتياز اقتراض الأوراق المالية. تهدف عملية إقراض الأوراق المالية بشكل رئيسي إلى تسهيل عمليات البيع القصير، وتعزيز سيولة السوق، وتوليد دخل إضافي للمقرض.

كيف تعمل هذه العملية؟

تشمل عملية إقراض الأوراق المالية أربعة أطراف عادة: المقرض، المقترض، الوسيط (مثل شركة وساطة أو مؤسسة مالية)، والطرف المقابل للمقترض. يتم نقل أوراق المقرض إلى المقترض، الذي يوفر ضمانات (غالبًا في صورة نقد أو أوراق مالية أخرى) لتأمين القرض. يقوم الوسيط بتسهيل المعاملة، وضمان الوثائق الصحيحة وإدارة الضمانات. بعد ذلك، يمكن للمقترض استخدام الأوراق المالية المقترضة لأغراض متنوعة، مثل تنفيذ عمليات البيع القصير أو تغطية التزامات التسوية.

لماذا يرغب أحدهم في اقتراض سهم؟

هناك عدة أسباب قد تدفع المستثمر لاقتراض الأوراق المالية. من الدوافع الأساسية البيع القصير، إذ يتوقع المستثمر انخفاض سعر السهم. من خلال اقتراض السهم وبيعه في السوق، يمكن أن يحقق المقترض ربحًا إذا انخفض سعر السهم بالفعل. تشمل الأسباب الأخرى لاقتراض الأوراق المالية الوفاء بالتزامات التسوية، استراتيجيات التحوط، تسهيل فرص المراجحة، أو اكتساب حقوق التصويت للقرارات الشرائية.

ما هي فوائد إقراض الأوراق المالية؟

يوفر إقراض الأوراق المالية العديد من الفوائد للأطراف المشاركة. بالنسبة للمقرضين، يمكن أن يكون مصدرًا مربحًا لدخل إضافي حيث يكسبون رسومًا أو فوائد على الأوراق المالية المقترضة. علاوة على ذلك، يسمح للمستثمرين بتحسين محافظهم عن طريق توليد عوائد من الأصول الخاملة. أما بالنسبة للمقترضين، فإنهم يحصلون على إمكانية الوصول إلى الأوراق المالية التي قد يكون من الصعب أو مكلف الحصول عليها، مما يمكنهم من تنفيذ استراتيجياتهم الاستثمارية بفعالية.

ماذا عن المخاطر؟ (الحقوق والتوزيعات)

بينما يقدم إقراض الأوراق المالية فرصًا، فإنه يحمل أيضًا مخاطر معينة. أحد المخاوف الرئيسية للمقرضين هو احتمال فقدان الحقوق المرتبطة بالأوراق المالية المقترضة. عندما تكون الأوراق المالية معارة، قد يفقد المقرض بعض الامتيازات، مثل حقوق التصويت والمشاركة في الأنشطة الشرائية. بالإضافة إلى ذلك، قد يفتقد المقرض التوزيعات أو أي دخل آخر تولده الأوراق المالية خلال فترة الإقراض. ومع ذلك، غالبًا ما يخفف المقرضون هذه المخاطر عن طريق التفاوض على شروط تسمح باستدعاء الأوراق المالية إذا لزم الأمر.

علاوة على ذلك، الأوراق المالية المعارة ليست محمية من قبل SIPC مثل الأوراق المالية العادية، مما يعرض المقرضين لمخاطر إضافية في حالة إفلاس وسيط الأوراق المالية. يجب على المقرضين الانتباه لهذه المخاطر عند الانخراط في معاملات إقراض الأوراق المالية.

كم يمكنني أن أجني من المال من إقراض الأوراق المالية؟

يمكن أن تختلف الدخل المتولد من خلال إقراض الأوراق المالية اعتمادًا على عوامل مثل الطلب على الأوراق المالية المقترضة، وظروف السوق السائدة، ورسوم الإقراض المتفاوض عليها. لتوضيح ذلك، دعونا ننظر إلى مثال:

افترض أنك تملك 1,000 سهم من سهم مطلوب بشدة وقررت إقراضها لفترة محددة. لنفترض أن رسوم الإقراض محددة بنسبة 3% سنويًا، مما يعني أنك ستكسب 3% من قيمة الأسهم المقترضة كدخل لفترة الإقراض.

لحساب دخلك المحتمل، تحتاج إلى تحديد قيمة الأسهم المقترضة. يمكن أن تتقلب هذه القيمة بناءً على السعر السوقي للسهم. لغرض هذا المثال، لنفترض أن السعر السوقي للسهم هو 100 دولار لكل سهم. لذلك، ستكون القيمة الإجمالية للأسهم المقترضة 100,000 دولار (1,000 سهم × 100 دولار لكل سهم).

بتطبيق رسوم الإقراض بنسبة 3% سنويًا على قيمة الأسهم المقترضة، ستكسب 3,000 دولار (3% من 100,000 دولار) كدخل لفترة الإقراض.

هل يمكنني تحقيق دخل من إقراض شيء مثل صندوق المؤشرات أو ETF؟

نعم، يمكنك توليد دخل من خلال إقراض صناديق المؤشرات أو الETFs، بشكل مشابه لإقراض الأسهم الفردية. غالبًا ما يقترض المستثمرون المؤسساتيون هذه الأدوات الاستثمارية لتسهيل استراتيجيات التداول الخاصة بهم أو للوفاء بمتطلبات معينة. عن طريق إقراض صندوق المؤشرات أو ETF الخاص بك، يمكنك كسب رسوم بناءً على قيمة الأوراق المالية المعارة، كما تفعل مع الأسهم الفردية. ستعتمد الإمكانيات الدخلية على عوامل مثل الطلب على صندوق المؤشرات أو ETF المعين وشروط الإقراض المتفاوض عليها.

من يمكنه المشاركة في إقراض الأسهم؟ هل أنا مؤهل لذلك؟

يمكن للمستثمرين الأفراد المشاركة في إقراض الأسهم من خلال شركات وساطة أو منصات معينة تقدم برامج إقراض الأوراق المالية. قد تختلف متطلبات الأهلية، ولكن مع خدمة baraka، كل ما نحتاجه هو أن يكون للمستخدمين حساب فعال وأن يكملوا الاستبيان المعني ويوافقوا على الشروط والأحكام. من المستحسن استشارة الوسيط أو المستشار المالي الخاص بك لاستكشاف توافر وملائمة إقراض الأوراق المالية لظروفك الخاصة.

الخلاصة

إقراض الأوراق المالية هو ممارسة ديناميكية ومجزية تحتمل، تتيح للمستثمرين تحسين محافظهم وتوليد دخل إضافي. من خلال إقراض أوراقهم المالية، يمكن للمستثمرين المشاركة في أنشطة البيع القصير، وتعزيز سيولة السوق، وكسب رسوم أو فوائد على الأصول المعارة. ومع ذلك، من المهم فهم المخاطر المرتبطة، مثل احتمال فقدان الحقوق والتوزيعات. قبل الانخراط في إقراض الأوراق المالية، ينبغي على المستثمرين تقييم أهدافهم وتحمل المخاطر ومتطلبات الأهلية للمشاركة بعناية. ومن خلال ذلك، يمكنهم اتخاذ قرارات مستنيرة وتعظيم إمكاناتهم الاستثمارية عبر إقراض الأوراق المالية.