المقدمة

عندما يتعلق الأمر بهياكل الأعمال، يمكن أن تكون الشركات عامة أو خاصة. يعد فهم الفروقات بين الشركات الخاصة والعامة أمرًا مهمًا للمستثمرين والموظفين وغيرهم من الأطراف المعنية. بالنسبة للمستثمرين، من المهم فهم مستوى المخاطرة والمكافآت المحتملة المرتبطة بالاستثمار في نوع معين من الشركات. بالنسبة للموظفين، يمكن أن يؤثر هيكل ملكية الشركة على أمان وظيفتهم وفرص التقدم. بالإضافة إلى ذلك، يمكن أن يساعد فهم الفروقات بين الشركات الخاصة والعامة الأطراف المعنية في اتخاذ قرارات مستنيرة حول أماكن استثمار وقتهم ومواردهم.  

في هذه المدونة، سنستكشف الفروقات الرئيسية بين الشركات العامة والخاصة، بالإضافة إلى تأثيرات هذه الفروقات على هيكل الأعمال.

تعريف وأنواع الشركات

الشركات العامة

الشركات العامة في الولايات المتحدة هي تلك التي باعت أسهمها للعامة، مما يسمح لأي شخص بشراء وامتلاك جزء من الشركة. يتم تداول هذه الأسهم في البورصات، ويتعين على الشركة تقديم تقارير منتظمة إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC). تخضع الشركات العامة لمزيد من التنظيم والفحص مقارنة بالشركات الخاصة، ويجب أن تكون بياناتها المالية شفافة ومتاحه للجمهور.

خصائص الشركة العامة

• تنتشر الملكية بين عدد كبير من المساهمين

• يتم تداول الأسهم علنًا في البورصات

• مطلوب تقديم تقارير منتظمة لهيئة الأوراق المالية والبورصات

• تخضع لمزيد من التنظيم والإشراف مقارنة بالشركات الخاصة

• يجب أن تكون البيانات المالية شفافة ومتاحه للجمهور

• يمكن أن تجمع كميات كبيرة من رأس المال بسرعة

أمثلة على الشركات العامة

• آبل

• أمازون

• مايكروسوفت 

• فيسبوك 

• كوكا كولا

• تسلا 

الشركات الخاصة

الشركات الخاصة مملوكة لمجموعة صغيرة من المستثمرين، وغالبًا ما تشمل مؤسسي الشركة. لا يُطلب منها الكشف عن معلوماتها المالية للجمهور، ولا يتم تداول أسهمها في البورصات. نتيجة لذلك، تتمتع الشركات الخاصة بمزيد من التحكم في عملياتها وتخضع لتنظيم أقل من الشركات العامة.

خصائص الشركات الخاصة

• مملوكة لمجموعة صغيرة من المستثمرين، وغالبًا ما تشمل مؤسسي الشركة

• لا يتم الكشف عن المعلومات المالية للجمهور

• الأسهم غير متداولة في البورصات

• تنظيم وإشراف أقل مقارنة بالشركات العامة

• المزيد من التحكم في العمليات وصنع القرار

• غالبًا ما تكون قراراتها سريعة ومرنة

أمثلة على الشركات الخاصة

• كارجيل

• كوش للصناعات

• متاجر بوبليكس سوبر ماركت

• مارس 

• إيكيا

• شيك فيل أي

• إنتربرايز لتأجير السيارات

هيكل الملكية

يعد هيكل ملكية الشركة مكونًا أساسيًا من تنظيمها العام. من المهم فهم أنواع هياكل الملكية المختلفة ومزاياها وعيوبها الخاصة.

ملكية الشركات الخاصة

يتميز ملكية الشركات الخاصة بعدد محدود من المساهمين الذين يمتلكون أسهم الشركة. يُفضل هذا النوع من هيكل الملكية عادة من قبل الشركات الصغيرة والمتوسطة لأنه يسمح للمالكين بالحفاظ على التحكم في عمليات الشركة. ومع ذلك، فإن الشركات الخاصة تخضع لبعض القيود على منقوليتها للأسهم، مما قد يجعل من الصعب جمع رأس المال أو الخروج من العمل.

1. عدد محدود من المساهمين: عادة ما تكون للشركات الخاصة عدد صغير من المساهمين، مما يمكن أن يحد من كمية رأس المال الذي يستطيعون جمعه. ومع ذلك، فإن هذا قد يكون له فائدة أيضًا من خلال السماح لأكثر تركيز صنع القرار والسيطرة على اتجاه الشركة.

2.  قيود على منقولية الأسهم: غالبًا ما تواجه الشركات الخاصة قيودًا على منقولية أسهمها، مما قد يصعب على المساهمين بيع حصتهم في الشركة. هذا يمكن أن يحد من سيولة الأسهم، والذي يمكن أن يكون عيبًا للمستثمرين الذين يبحثون عن شراء أو بيع الأسهم.

ملكية الشركات العامة

يتميز ملكية الشركات العامة بعدد غير محدود من المساهمين الذين يمكنهم شراء وبيع الأسهم في البورصات العامة. يُفضل هذا النوع من هيكل الملكية عادة من قبل الشركات الكبيرة لأنه يسمح لها بجمع كميات كبيرة من رأس المال من قاعدة واسعة من المستثمرين. ومع ذلك، فإن الشركات العامة تخضع لمزيد من التنظيم والفحص مقارنة بالشركات الخاصة، مما قد يصعب تشغيلها.

1. عدد غير محدود من المساهمين: تستطيع الشركات العامة جمع كميات كبيرة من رأس المال عن طريق بيع الأسهم إلى قاعدة واسعة من المستثمرين. هذا يمكن أن يسمح لهم بتنفيذ مشاريع واسعة النطاق أو استثمارات لن تكون ممكنة لشركة خاصة.

2. تداول الأسهم المفتوح في البورصات: يتم تداول أسهم الشركات العامة علنًا في البورصات، مما يمكن أن يوفر سيولة أكبر للمساهمين. غير أن هذا يمكن أن يجعل أسعار الأسهم أكثر تقلبًا ومعرضة للتذبذبات استنادًا إلى ظروف السوق ومشاعر المستثمرين.

التقارير المالية والشفافية

متطلبات إعداد التقارير المالية في الشركات الخاصة

متطلبات الإفصاح المحدودة

• لا يُطلب من الشركات الخاصة الكشف عن كمية كبيرة من المعلومات المالية مثل الشركات العامة. ومع ذلك، قد لا تزال بحاجة لكشف بعض المعلومات المالية إلى مستثمريها أو دائنيها، خاصة إذا كانوا قد أبرموا اتفاقيات قروض تتطلب منهم تقديم بيانات مالية منتظمة.
  
  

الخصوصية المالية

• تتمتع الشركات الخاصة بخصوصية مالية أكبر من الشركات العامة. لا يُطلب منها جعل معلوماتها المالية متاحة للجمهور، مما يمكن أن يكون ميزة للشركات التي ترغب في الحفاظ على سرية معلوماتها المالية.

متطلبات إعداد التقارير المالية في الشركات العامة

التنظيمات الصارمة والإفصاح الإجباري

• تخضع الشركات العامة لقوانين صارمة ويُطلب منها أن تكشف كمية كبيرة من المعلومات المالية للجمهور. وضعت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) تنظيمات للشركات العامة تتطلب منها الكشف عن معلومات مالية معينة، مثل بيان الدخل، الميزانية العمومية، وبيان التدفقات النقدية. يجب أيضًا أن تكشف الشركات العامة عن معلومات حول عملياتها التجارية، عوامل المخاطر، وفريق الإدارة.
  
  

التقارير المالية الفصلية والسنوية

• يجب على الشركات العامة تقديم تقارير مالية فصلية وسنوية لهيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية. توفر هذه التقارير معلومات مفصلة حول الأداء المالي للشركة، بما في ذلك إيراداتها، نفقاتها، وأرباحها أو خسائرها. هذه التقارير مهمة للمستثمرين وغيرهم من الأطراف المهتمة الذين يريدون البقاء على اطلاع على الصحة المالية للشركة وأدائها.

جمع رأس المال

أساليب جمع رأس المال للشركات الخاصة

1. الاستثمارات الخاصة: تعتبر الاستثمارات الخاصة طريقة شائعة للشركات الخاصة لجمع رأس المال. يمكن أن تأتي الاستثمارات الخاصة من مجموعة متنوعة من المصادر، بما في ذلك الأفراد، شركات رأس المال المغامر، وصناديق حقوق الملكية الخاصة.

2. القروض البنكية: تعتبر القروض البنكية طريقة شائعة أخرى للشركات الخاصة لجمع رأس المال. يمكن أن تكون القروض البنكية مضمون أو غير مضمون ويمكن استخدامها لمجموعة متنوعة من الأغراض، بما في ذلك رأس المال العامل، وشراء المعدات، والتوسع.

أساليب جمع رأس المال للشركات العامة

1. الطرح العام الأولي (IPO): تعتبر الطريقة الأكثر شهرة للشركات العامة لجمع رأس المال هي عبر الطرح العام الأولي. الطرح العام الأولي هو المرة الأولى التي تبيع فيها الشركة أسهمها للجمهور، وهو وسيلة للشركة لجمع رأس المال بينما تتيح للجمهور الاستثمار فيها.

2. العروض الثانوية: يمكن للشركات العامة أيضًا جمع رأس المال من خلال العروض الثانوية. الطرح الثانوي هو عندما تُصدر الشركة أسهم جديدة للعامة بعد طرحها العام الأولي. هذه وسيلة للشركة لجمع المزيد من رأس المال دون المرور بعملية الطرح العام الأولي مرة أخرى.

الهيكل الإداري وصنع القرار

هيكل إدارة الشركات الخاصة

1. تتمتع الشركات الخاصة بميزة المرونة في صنع القرار. هذا يعني أن فريق الإدارة لديه تحكم أكبر في اتجاه الشركة ويمكنه اتخاذ القرارات بسرعة دون الحاجة للتشاور مع أطراف خارجية. يسمح هذا للشركات الخاصة بأن تكون أكثر ابتكارًا واستجابةً للتغيرات في السوق.

2. كما أن الشركات الخاصة لديها تأثير خارجي محدود. بما أنها ليست متداولة بشكل عام، فهي لا تخضع لنفس متطلبات التنظيم مثل الشركات العامة. على سبيل المثال، لا تحتاج الشركات الخاصة للكشف عن معلوماتها المالية للجمهور، مما يعني أنها يمكن أن تحافظ على سرية معلوماتها المالية.

هيكل إدارة الشركات العامة

1. تخضع الشركات العامة لنفوذ وتوقعات المساهمين. للمساهمين تأثير كبير على اتجاه الشركة، حيث يمكنهم التصويت على قرارات مهمة مثل انتخاب أعضاء المجلس والعملاء التنفيذيين وعمليات الدمج والاستحواذ الكبرى. هذا يمكن أن يؤدي أحيانًا إلى صراعات بين المساهمين والإدارة.

2. تتمتع الشركات العامة بمجلس إدارة وحوكمة شركات. المجلس مسؤول عن الإشراف على فريق الإدارة والتأكد من أن الشركة تدار بما يحقق مصلحة المساهمين. تمثل حوكمة الشركات مجموعة العمليات والسياسات والإجراءات التي تم وضعها لضمان أن الشركة تعمل بفعالية وأخلاقيًا. يشمل ذلك تطوير إدارة المخاطر، التقارير المالية، والرقابة الداخلية.

المزايا والعيوب

مزايا الشركات الخاصة

1. المزيد من التحكم: تتمتع الشركات الخاصة بمزيد من التحكم في عملياتها وعملية صنع القرار لأن المالكين يميلون إلى أن يكونوا مديرين. هذا يعني أنهم قادرون على اتخاذ قرارات أسرع والاستجابة بسرعة أكبر للتغيرات في السوق.

2. قواعد تنظيمية أقل: الشركات الخاصة ليست خاضعة لنفس مستوى التنظيم الذي تخضع له الشركات العامة. هذا يعني أنها تتمتع بمزيد من المرونة من حيث عملياتها ويمكنها إجراء تغييرات على نموذج أعمالها بشكل أسهل.

عيوب الشركات الخاصة

1. جمع رأس المال المحدود: الشركات الخاصة لديها مصادر محدودة لجمع رأس المال، مما يمكن أن يصعب عليها تمويل النمو والتوسع. غالبًا ما تعتمد على القروض البنكية أو الاستثمارات من مجموعة صغيرة من المستثمرين الخاصين.

2. رؤية عامة أقل: الشركات الخاصة ليست ملزمة بالكشف عن بيانات بنفس القدر الذي تُلزم به الشركات العامة، مما يعني أنها أقل بروزًا للجمهور العام. قد يصعب عليها ذلك جذب عملاء جدد أو مستثمرين أو المواهب.

مزايا الشركات العامة

1. الوصول إلى مزيد من رأس المال: تتيح الشركات العامة إمكانية الوصول إلى مجموعة أوسع من مصادر رأس المال، بما في ذلك سوق الأسهم، الذي يوفر منصة لجمع كميات كبيرة من رأس المال بسرعة. يمكنهم بذلك تمويل النمو والتوسع بسهولة أكبر.

2. زيادة الاعتراف بالعلامة التجارية: عادةً ما تكون الشركات العامة أكثر شهرة من الشركات الخاصة، خاصة تلك المدرجة في البورصات الرئيسية. هذا يمكن أن يساعد في جذب العملاء والمستثمرين والموظفين.

عيوب الشركات العامة

1. مزيد من الرقابة التنظيمية: الشركات العامة تخضع لمزيد من الفحص التنظيمي، وقد يكون ذلك مستهلكًا للوقت ومكلفًا. يُطلب منها الكشف عن مجموعة واسعة من المعلومات، بما في ذلك البيانات المالية، التي يمكن أن يستخدمها المنافسون وغيرهم من الأطراف المعنية لتحقيق ميزة.

2. احتمالية فقدان السيطرة: غالبًا ما تخضع الشركات العامة لضغوط من المساهمين لتحقيق أقصى قدر من الأرباح، مما يمكن أن يؤدي إلى فقدان السيطرة للمؤسسين وفريق الإدارة. قد يُضطرون إلى اتخاذ قرارات ليست في مصلحة الشركة طويلة الأمد من أجل تلبية مطالب قصيرة الأجل من المستثمرين.

الخاتمة

فهم الاختلافات بين الشركات العامة والخاصة أمر حاسم للمستثمرين والموظفين وغيرهم من الأطراف المعنية. بينما تقدم الشركات العامة إمكانية الوصول إلى مزيد من رأس المال وزيادة الاعتراف بالعلامة التجارية، فإنها تخضع لمزيد من التنظيم والفحص، ويملك أصحابها سيطرة أقل على عملية صنع القرار. من ناحية أخرى، الشركات الخاصة لديها المزيد من التحكم في عملياتها وعملية صنع القرار ولكن لديها مصادر محدودة لرأس المال وظهور أقل للجمهور. من المهم موازنة المزايا والعيوب لكل نوع من الهياكل عند اتخاذ قرارات بشأن المكان الأنسب لاستثمار الوقت والموارد.